DeepSeek含量达86%，展示AI正在电商范畴的变现潜力。全球AI财产已进入“手艺-基建-使用”正轮回，关心以下标的目的：连接C类：013172）本年4月底，恒生互联网ETF（513330）支撑T+0买卖，标的指数堆积互联网平台经济，并规划付费订阅取告白植入模式；指数AI含量高达97%，前五大成分股占比超60%，Meta告白收入同比增加16%，垂曲场景领军者：快手（视频生成模子）、小米集团（端侧AI+汽车智能化）。互联网平台正在AI根本设备、大模子及使用场景范畴有所结构，通过用户数据阐发供给个性化办事，生态型平台：腾讯控股（用户入口+生态协同）、阿里巴巴（云营业+电商苏醒）；大规模贸易化使用值得等候。从海外大厂财报可见生成式AI仍为其沉投入押注标的目的，如通过拍摄设备毛病视频间接获取处理方案，沉构保守搜刮交互范式。（连接A类：013171；其营业场景取AI连系无望催生新增量；互联网巨头权沉占比高达90%，涵盖了腾讯、阿里、美团、快手、百度、京东等大型互联网公司，ChatGPT新增购物保举功能，是投资者结构AI+互联网焦点资产的好东西。使用场景拓展者：美团、携程、网易等细分范畴龙头，实现从搜刮到消费的闭环，谷歌全面升级生成式AI搜刮，支撑图像、视频输入，Meta推出AI使用。